票面利率與到期收益率在何種情況下可能相等
溢價發(fā)行導(dǎo)致票面利率>到期收益率，半年付息一次導(dǎo)致票面利率<到期收益率，因此C選項票面利率有可能等于到期收益率？
問題來源：
正確答案：B,D
答案分析：債券平價發(fā)行，每年付息一次，其票面利率與到期收益率相等，選項A錯誤。債券平價發(fā)行，每半年付息一次，半年票面利率=半年的計息期折現(xiàn)率，但是票面利率=半年票面利率×2，到期收益率=（1+半年的計息期折現(xiàn)率）2-1，票面利率與到期收益率不相等，平價發(fā)行是因為債券的有效年票面利率和到期收益率一致，選項B正確。債券溢價發(fā)行，每半年付息一次，債券票面利率與到期收益率有可能相等，例如票面利率8%，到期收益率也是8%，但債券的有效年票面利率為8.16%，也會溢價發(fā)行，選項C錯誤。債券折價發(fā)行，每年付息一次，債券票面利率小于到期收益率，選項D正確。
宮老師
2025-12-17 15:23:19 464人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
對的。首先您要知道一個概念，直接說票面利率是指報價形式的，直接說到期收益率是指有效年利率形式的。
一年計息多次時，有效年利率大于報價利率
債券溢價發(fā)行，說明票面利率大于報價形式的到期收益率，又因為有效年利率形式的到期收益率也大于報價形式的到期收益率，所以票面利率和到期收益率是有可能相等的。
舉例說明：溢價債券，票面利率為8.16%，一年付息兩次，報價到期收益率8%，票面利率為8.16%大于報價到期收益率8%，所以符合溢價債券發(fā)行條件。此時有效年利率形式的到期收益率=（1+8%/2）^2-1=8.16%，與票面利率相等。
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