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包銷和代銷是什么意思。有什么不同或者好處

對(duì)配股和增發(fā)的特別要求 2026-01-26 13:43:01

問(wèn)題來(lái)源：

二、上市公司發(fā)行新股的程序

1. 董事會(huì)決議。董事會(huì)決議日與首次公開(kāi)發(fā)行股票上市日的時(shí)間間隔不得少于6個(gè)月。

2. 股東會(huì)決議。

股東會(huì)就發(fā)行事項(xiàng)作出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3 以上通過(guò)。中小投資者表決情況應(yīng)當(dāng)單獨(dú)計(jì)票。向本公司特定的股東及其關(guān)聯(lián)人發(fā)行證券的，股東會(huì)表決時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避。對(duì)引入戰(zhàn)略投資者議案作出決議的，應(yīng)當(dāng)就每名戰(zhàn)略投資者單獨(dú)表決。

3.制作注冊(cè)申請(qǐng)文件并向交易所申報(bào)。

4. 交易所審核以及向特定對(duì)象發(fā)行股票時(shí)的簡(jiǎn)易程序。

（1）交易所上市委員會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行證券的申請(qǐng)文件和審核部門出具的審核報(bào)告提出審議意見(jiàn)。

（2）向特定對(duì)象發(fā)行股票的，適用簡(jiǎn)易程序。

5.中國(guó)證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序。

三、配股和增發(fā)的特別要求

1.配股的要求

（1）擬配售股份數(shù)量不超過(guò)本次配售前股本總額的50%，并應(yīng)當(dāng)采用代銷方式發(fā)行。

（2）控股股東應(yīng)當(dāng)在股東會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)承諾認(rèn)配股份的數(shù)量?？毓晒蓶|不履行承諾的，或者代銷期限屆滿，原股東認(rèn)購(gòu)股票的數(shù)量未達(dá)到擬配售數(shù)量70%的，上市公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認(rèn)購(gòu)的股東。

（3）上市公司配股的，應(yīng)當(dāng)向股權(quán)登記日登記在冊(cè)的股東配售，且配售比例應(yīng)當(dāng)相同。

2.增發(fā)的要求

上市公司增發(fā)的，發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于公告招股意向書(shū)前20個(gè)交易日或者前1個(gè)交易日公司股票均價(jià)。

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劉老師

2026-01-26 15:39:21 155人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

代銷：指的是一種委托代理關(guān)系。證券公司作為代理人，盡最大努力幫助企業(yè)銷售證券。但在約定的承銷期結(jié)束后，所有未售出的證券都會(huì)退還給發(fā)行企業(yè)。銷售的風(fēng)險(xiǎn)完全由發(fā)行企業(yè)自己承擔(dān)。

包銷：具體分為兩種形式。一種是承銷商先以約定價(jià)格買下全部證券，再轉(zhuǎn)售給投資者。另一種是在承銷期結(jié)束后，所有未售出的證券由承銷商按協(xié)議價(jià)格自行購(gòu)入。無(wú)論哪種形式，包銷都確保了發(fā)行企業(yè)能夠籌集到預(yù)定金額的資金

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者不同：這是最根本的區(qū)別。在代銷方式下，證券能否全部賣出去的風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)行企業(yè)承擔(dān)。而在包銷方式下，這種銷售風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了承銷商身上。包銷對(duì)發(fā)行人的主要好處是能快速、確定地籌集到全部資金，避免了發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)；弊端則是融資成本相對(duì)較高，可能需要讓渡部分定價(jià)收益。代銷的主要好處是承銷費(fèi)用較低；但弊端是可能面臨募集資金不足甚至發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)

每個(gè)努力學(xué)習(xí)的小天使都會(huì)有收獲的，加油！

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