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債券發(fā)行條件有哪些?

第一問(wèn)發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不是應(yīng)該不少于債券1年利息的1.5倍嗎,怎么答案是1倍

要約收購(gòu)公司債券的發(fā)行 2019-08-22 07:39:56

問(wèn)題來(lái)源:

大華股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“大華公司”)于2008年在上海證券交易所上市,普通股總數(shù)為5億股,甲、乙分別持有大華公司31%和25%的股份。截至2016年年底,大華公司凈資產(chǎn)額為10億元,最近3年可分配利潤(rùn)分別為3000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元。2017年2月,大華公司董事會(huì)決定,擬向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券籌資5億元,期限為5年,年利率為6%。財(cái)務(wù)顧問(wèn)四維公司認(rèn)為,大華公司的凈資產(chǎn)和利潤(rùn)情況均不符合向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件,建議考慮其他融資途徑。
由于融資無(wú)望,大華公司股價(jià)持續(xù)走低。2017年5月8日,丙公司通知大華公司和上海證券交易所,同時(shí)發(fā)布公告,稱其已于4月27日與大華公司的股東丁達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,擬收購(gòu)丁持有的大華公司7%的股權(quán)。
某媒體經(jīng)調(diào)查后披露,丙公司與乙共同設(shè)有一普通合伙企業(yè),且無(wú)相反證據(jù)。因此,丙公司與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人,丙公司在收購(gòu)丁持有的大華公司7%的股權(quán)時(shí)必須采取要約收購(gòu)方式。
要求:
根據(jù)上述資料及證券法律制度的有關(guān)規(guī)定,回答下列問(wèn)題。

(1)四維公司關(guān)于大華公司的凈資產(chǎn)和利潤(rùn)情況均不符合向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券條件的判斷是否正確?分別簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

①四維公司關(guān)于大華公司的凈資產(chǎn)不符合向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)規(guī)定,公開(kāi)發(fā)行公司債券的,本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不得超過(guò)公司最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。在本題中,大華公司最近一期期末凈資產(chǎn)額為10億元,本次擬發(fā)行額為5億元,超過(guò)40%。
②四維公司關(guān)于大華公司的利潤(rùn)情況不符合向合格投資者發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)規(guī)定,公開(kāi)發(fā)行公司債券的,發(fā)行人最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息。在本題中,大華公司擬發(fā)行的公司債券1年的利息為3000萬(wàn)元,而其最近3年年均可分配利潤(rùn)只有2000萬(wàn)元。

(2)有關(guān)媒體關(guān)于丙公司與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人的說(shuō)法是否符合法律規(guī)定?簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

有關(guān)媒體關(guān)于丙公司與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人的說(shuō)法符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,當(dāng)投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營(yíng)關(guān)系時(shí),如無(wú)相反證據(jù),可以推定投資者為一致行動(dòng)人。

(3)有關(guān)媒體關(guān)于丙公司在收購(gòu)丁所持大華公司7%的股權(quán)時(shí)必須采取要約收購(gòu)方式的說(shuō)法是否符合法律規(guī)定?簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

有關(guān)媒體關(guān)于丙公司在收購(gòu)丁所持大華公司7%的股權(quán)時(shí)必須采取要約收購(gòu)的說(shuō)法符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算所持有的股份;通過(guò)證券交易所證券交易,投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí),繼續(xù)收購(gòu)的,應(yīng)當(dāng)采取要約收購(gòu)方式。在本題中,乙已經(jīng)持有大華公司25%的股份,丙公司協(xié)議購(gòu)買將獲得7%的股份,合計(jì)將超過(guò)30%。

查看完整問(wèn)題

郭老師

2019-08-22 17:47:19 3351人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),您好:

不是的呢,向合格投資者發(fā)行是1倍,您說(shuō)的1.5倍指的是向社會(huì)公眾發(fā)行呢。

老師在這里給您總結(jié)一下哈~

 

合格投資者(>200人)公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件

社會(huì)公眾公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件

凈資產(chǎn)

1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元

2)有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元

累計(jì)債券余額

本次發(fā)行后累計(jì)債券余額不超過(guò)最近一期期末公司凈資產(chǎn)的40%

年均可分配利潤(rùn)

最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息

最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于債券1年利息的1.5倍

籌集資金投向

籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策

債券利率

債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平

債券信用評(píng)級(jí)

應(yīng)當(dāng)評(píng)級(jí)(無(wú)具體級(jí)別要求)

債券信用評(píng)級(jí)達(dá)到AAA級(jí)

不得存在的情形

前一次公開(kāi)發(fā)行的公司債券尚未募足

對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實(shí),仍處于繼續(xù)狀態(tài)

最近3年有債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實(shí)

違反《證券法》規(guī)定,改變公開(kāi)發(fā)行公司債券所募資金的用途

最近36個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載,或公司存在其他重大違法行為

本次發(fā)行申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏

嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的其他情形


祝您考試順利~~
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