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如何理解證券組合風險與標準差和協(xié)方差的關系？

資本市場線 2025-03-14 11:28:52

問題來源：

下列有關證券組合投資風險的表述中，正確的有（）。

A、投資機會集曲線描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系

B、持有多種彼此不完全正相關的證券可以降低風險

C、證券組合的風險不僅與組合中每個證券報酬率的標準差有關，而且與各證券之間報酬率的協(xié)方差有關

D、資本市場線反映了持有不同比例無風險資產(chǎn)與市場組合情況下風險和報酬的權衡關系

正確答案：A,B,C,D

答案分析：

機會集曲線的橫坐標是標準差，縱坐標是期望報酬率，描述了不同投資比例組合的風險和報酬之間的權衡關系，選項A正確；不完全正相關的證券之間組合，可以分散風險，選項B正確；組合的風險不僅與每個證券報酬率的標準差有關，還與證券間的協(xié)方差有關，選項C正確；根據(jù)資本市場線，揭示出持有不同比例的無風險資產(chǎn)和市場組合情況下風險和期望報酬率的權衡關系。選項D正確。

查看完整問題

宮老師

2025-03-14 12:56:17 1634人瀏覽

尊敬的學員，您好：

證券組合風險不僅看單個證券的標準差，還要看它們之間的協(xié)方差。標準差衡量單個證券的波動，而協(xié)方差反映兩個證券價格變動的關聯(lián)性。例如，若兩只股票走勢相反（協(xié)方差為負），組合波動會被抵消，風險降低；若走勢相同（協(xié)方差為正），風險疊加。因此，組合風險由各證券自身波動（標準差）及相互關系（協(xié)方差）共同決定。這就是選項C的正確邏輯。

結合公式再看一下哈：

兩項資產(chǎn)組合標準差=（A的方差*A的權重的平方+B的方差*B的權重的平方+2*AB的相關系數(shù)*A的標準差*A的權重*B的標準差*B的權重）^1/2——顏色部分的乘積，就是協(xié)方差。

每天努力，就會看到不一樣的自己，加油！

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