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稅后現(xiàn)金流量計算為何不是簡單乘以稅率？

投資項目現(xiàn)金流量的構(gòu)成 2024-11-26 15:25:07

問題來源：

【練習(xí)3-單選題】某項目使用一臺2年前購買價格為1000萬元的舊設(shè)備；稅法規(guī)定，該設(shè)備預(yù)計使用年限是5年，預(yù)計殘值率5%，按直線法計提折舊。該設(shè)備當(dāng)前的變現(xiàn)價值為500萬元，假設(shè)項目經(jīng)營期限為4年，4年后該設(shè)備的變現(xiàn)價值為250萬元。企業(yè)所得稅稅率為25%，則假設(shè)當(dāng)前處置該設(shè)備和4年后處置該設(shè)備可取得的稅后現(xiàn)金流分別為（　?。?。

A.530萬元，200萬元

B.430萬元，100萬元

C.430萬元，200萬元

D.530萬元，100萬元

【答案】A

【解析】每年計提折舊=1000×（1-5%）/5=190（萬元），當(dāng)前賬面價值=1000-190×2=620（萬元），當(dāng)前變現(xiàn)價值=500（萬元），當(dāng)前稅后處置現(xiàn)金流=500＋（620-500）×0.25=530（萬元），4年后賬面價值=1000×5%=50（萬元），4年后變現(xiàn)價值=250（萬元），4年后稅后處置現(xiàn)金流=250-（250-50）×0.25=200（萬元）。

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宮老師

2024-11-27 10:02:45 902人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

這里的500萬元和250萬元是設(shè)備的變現(xiàn)價值，即設(shè)備出售時能夠獲得的現(xiàn)金收入。

稅后現(xiàn)金流量是由變現(xiàn)收入與稅務(wù)影響的綜合結(jié)果。在當(dāng)前處置設(shè)備的情況下，設(shè)備的賬面價值大于變現(xiàn)價值，產(chǎn)生了損失，這部分損失可以抵稅，所以我們加上這部分抵稅的現(xiàn)金流。而在4年后處置，設(shè)備的賬面價值遠(yuǎn)小于變現(xiàn)價值，產(chǎn)生了收益，需要交稅，所以我們需要減去這部分稅金。因此，不是簡單地將500萬元和250萬元乘以（1-25%），而是要結(jié)合賬面價值和變現(xiàn)價值的差異，以及這種差異帶來的稅務(wù)影響，來綜合計算稅后現(xiàn)金流量。

所得稅是針對所得而言的，變現(xiàn)價值可以類比為我們的營業(yè)收入，需要扣除相關(guān)的成本費用后對應(yīng)的才是所得額。這里相關(guān)成本費用對應(yīng)的則是資產(chǎn)的賬面凈值。

如果賬面凈值小于變現(xiàn)價值，即成本小于收入，產(chǎn)生了收益，這部分收益需要乘以所得稅稅率納稅。如果賬面凈值大于變現(xiàn)價值，即成本大于收入，產(chǎn)生了損失，這部分損失乘以所得稅稅率可以抵稅。

東方欲曉，莫道君行早！

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