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拋補性看漲期權不能鎖定最低凈收入和最低凈損益

拋補性看漲期權收入和凈損益不是有一個有限的區(qū)間范圍嗎？為什么不能表述為可以鎖定了最低凈收入和最低凈損益？

期權的投資策略 2020-08-25 22:48:22

問題來源：

下列關于期權投資策略的表述中，不正確的有（　?。?br>

A、保護性看跌期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預期值

B、拋補性看漲期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構投資者常用的投資策略

C、多頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權的購買成本

D、空頭對敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最低收益是出售期權收取的期權費

正確答案：A,B,D

答案分析：

保護性看跌期權可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但凈損益的預期也因此降低了，選項A錯誤；拋補性看漲期權可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，選項B錯誤；空頭對敲組合策略可以鎖定最高凈收入和最高凈損益，其最高收益是出售期權收取的期權費，選項D錯誤。

查看完整問題

樊老師

2020-08-26 13:09:53 4941人瀏覽

勤奮刻苦的同學，您好：

是有一個有限的區(qū)間。

最高凈收入為執(zhí)行價格；最高凈損益為X-S₀+P_漲；最低凈收入為0；最低凈損益為-S₀+P_漲。

拋補性看漲期權能夠說鎖定最高凈收入和最高凈損益，不能說鎖定最低凈收入和最低凈損益。

我們說“鎖定”是一種平衡的狀態(tài)，當股價繼續(xù)持續(xù)下去的時候，收入和收益都不再會變化，這個是鎖定。所以我們可以看到圖形中橫線部分，這個是一個持續(xù)的趨勢，叫鎖定。當股價為零時，凈收入和凈收益都是最小的，這個只能說有最小值，不能說是鎖定的狀態(tài)，因為是我們假設股價為零，才有的這個結(jié)論。其實也就是鎖定是不考慮股價為0這一特殊時點的。

您看您可以理解么？若您還有疑問，歡迎提問，我們繼續(xù)討論，加油~~~~~~~~~~~

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