問題來源：
（2）根據(jù)資料二，分別計算兩種方案考慮貨幣時間價值的平均年成本，并判斷甲公司應(yīng)選擇自行購置方案，還是租賃方案。
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AI智能答疑老師
2025-04-27 15:37:20 1438人瀏覽
您在計算方案1的現(xiàn)金流出時可能注意到?jīng)]有單獨列出5000萬元借款的利息，這是因為題目采用了折現(xiàn)率法處理融資成本。方案1的稅后有擔(dān)保借款利率6%（8%×(1-25%)）已經(jīng)將利息的稅盾效應(yīng)（利息抵稅）隱含在折現(xiàn)率中。因此，計算現(xiàn)金流出總現(xiàn)值時，直接用該利率折現(xiàn)，相當(dāng)于將利息的稅后影響整體納入現(xiàn)值，無需再單獨列支利息費用。這種做法避免了重復(fù)計算，確保了與租賃方案的可比性。簡言之，利息的影響已通過折現(xiàn)率間接體現(xiàn)，而非直接作為現(xiàn)金流項目處理。
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