這道題用簡(jiǎn)化公式怎么計(jì)算呢？
問題來源：
AI智能答疑老師
2025-07-28 15:16:20 753人瀏覽
好的，您的問題是關(guān)于方案二和方案三每股收益無差別點(diǎn)的簡(jiǎn)化計(jì)算方法。我們可以這樣快速計(jì)算：
核心是讓兩個(gè)方案的每股收益（EPS）相等。公式為：
(EBIT - I?) * (1 - T) / N? = (EBIT - I?) * (1 - T) / N?
這里：
- I?（方案二總利息） = 原債務(wù)利息 (4000萬 * 8% = 320萬) + 新增借款利息 (1000萬 * 8% = 80萬) = 400萬
- N?（方案二總股數(shù)） = 原股數(shù) (6000萬 / 6 = 1000萬股) + 新增股數(shù)400萬股 = 1400萬股
- I?（方案三總利息） = 原債務(wù)利息320萬 + 新增債券利息 (3000萬 * 12% = 360萬) = 680萬
- N?（方案三總股數(shù)） = 原股數(shù)1000萬股 + 新增股數(shù)200萬股 = 1200萬股
- T（稅率） = 25% = 0.25
將等式兩邊都有的 (1 - 0.25) 約掉：
(EBIT - 400) / 1400 = (EBIT - 680) / 1200
最關(guān)鍵的一步是交叉相乘：
1200 * (EBIT - 400) = 1400 * (EBIT - 680)
展開計(jì)算：
1200EBIT - 480000 = 1400EBIT - 952000
移項(xiàng)：
1400EBIT - 1200EBIT = 952000 - 480000
200EBIT = 472000
解得：
EBIT = 472000 / 200 = **2360萬**
所以，方案二和方案三的每股收益無差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)就是 2360萬元。這個(gè)方法的核心仍然是構(gòu)建等式并交叉相乘求解，比直接解分式方程稍微直觀快捷一點(diǎn)。
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