純貼現(xiàn)債券沒有利息。純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現(xiàn)金支付，因此也稱為“零息…

2020/08/25 15:56:13

純貼現(xiàn)債券價(jià)值的計(jì)算公式如下：V=本金×（P/F，r，n）；純貼現(xiàn)債券是指承諾在未來某一確定日期作某一單筆支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得…

2020/08/25 15:51:48

平息債券的估價(jià)公式：平息債券價(jià)值=未來各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價(jià))的現(xiàn)值。如果平息債券一年復(fù)利多次，計(jì)算價(jià)值時(shí)，通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。…

2020/08/25 15:44:57

作業(yè)成本法的基本原理是，“作業(yè)消耗資源、產(chǎn)品（服務(wù)或顧客）消耗作業(yè)”。根據(jù)這一指導(dǎo)思想，作業(yè)成本法把成本計(jì)算過程劃分為兩個(gè)階段。作業(yè)成本法下…

2020/08/25 15:35:36

股利政策分析：剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈…

2020/08/25 15:31:39

長(zhǎng)期債券資本成本公式：到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法、財(cái)務(wù)比率法。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法：稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率（…

2020/08/25 15:27:24

流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)容包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)?！?/p>

2020/08/25 15:21:52

平息債券是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。零息債券是指以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期…

2020/08/25 15:21:19

影響凈資產(chǎn)收益率的因素主要有總資產(chǎn)報(bào)酬率、負(fù)債利息率、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和所得稅率等?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率：凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)的一部分，因此，凈資產(chǎn)收益…

2020/08/25 15:17:58

定義不同：平息債券是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價(jià)債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按…

2020/08/25 15:10:35

定義不同：平息債券是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券；流通債券是指已發(fā)行并在二級(jí)市場(chǎng)上流通的債券。計(jì)算公式不同：平息債券價(jià)值=未來各期利息的…

2020/08/25 15:02:16

債券的基本要素包括4個(gè)方面：債券面值；票面利率；付息方式；債券到期日。

2020/08/25 14:56:57

債券價(jià)值評(píng)估中所使用的折現(xiàn)率指的是當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率，或者是投資人要求的必要報(bào)酬率。折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越?。ǚ聪颍?。

2020/08/25 14:48:57

債券的分類標(biāo)準(zhǔn)：按債券是否記名分類；按債券能否轉(zhuǎn)換為股票分類；按債券能否提前贖回分類；按有無財(cái)產(chǎn)抵押分類；按能否上市分類；按償還方式分類；按…

2020/08/25 14:33:07

債券的分類方式和種類有：按債券是否記名分類：記名債券和無記名債券；按債券能否轉(zhuǎn)換為股票分類：可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券；按債券能否提前贖回分類…

2020/08/25 14:30:12

BS模型假設(shè)有：在期權(quán)壽命期內(nèi)，買方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配；股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本；短期的無風(fēng)險(xiǎn)利率是已知的，并且在期權(quán)…

2020/08/21 17:11:47

BS模型美式期權(quán)估值：美式期權(quán)在到期前的任意時(shí)間都可以執(zhí)行，除享有歐式期權(quán)的全部權(quán)利之外，還有提前執(zhí)行的優(yōu)勢(shì)。因此，美式期權(quán)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)至少等于…

2020/08/21 17:08:59

看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理：對(duì)于歐式期權(quán)，假定看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日，則下述等式成立：看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)…

2020/08/21 16:52:27

無風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)：期限要求：無風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國(guó)庫券利率。如果沒有相同時(shí)間的，應(yīng)選擇時(shí)間最接近的國(guó)庫券利率。這里所說的國(guó)庫券…

2020/08/21 16:44:39

BS模型參數(shù)估計(jì)包括無風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)和標(biāo)準(zhǔn)差的估計(jì)。無風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)：期限要求，無風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國(guó)庫券利率。如果沒有相同時(shí)間…

2020/08/21 16:41:40

BS模型公式：參見圖1；式中：C0-看漲期權(quán)的當(dāng)前價(jià)值；S0-標(biāo)的股票的當(dāng)前價(jià)格；N（d）-標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中離差小于d的概率；X-期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；e-自然對(duì)數(shù)…

2020/08/21 16:30:24

單期二叉樹定價(jià)模型是二叉樹期權(quán)定價(jià)模型的一種，是金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法之一。期權(quán)價(jià)格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）…

2020/08/21 16:19:09

BS模型是由無風(fēng)險(xiǎn)套利的原則推導(dǎo)得來，其含義就是說如果某個(gè)權(quán)證的價(jià)格偏離了BS模型所計(jì)算的值，就有無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)出現(xiàn)，而無風(fēng)險(xiǎn)套利的過程將使得…

2020/08/21 16:14:51

股價(jià)上升與下降的百分比的確定：期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價(jià)上升與下降的百分比如何確定問題。期數(shù)增加以后，要調(diào)整價(jià)格變化的升降幅度，以保證…

2020/08/21 16:11:04

多期二叉樹模型原理：從原理上看，與兩期模型一樣，從后向前逐級(jí)推進(jìn)，只不過多了一個(gè)層次。股價(jià)上升與下降的百分比的確定：期數(shù)增加以后帶來的主要問…

2020/08/21 15:59:55

兩期二叉樹模型的計(jì)算方法：先利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cuu和Cud計(jì)算節(jié)點(diǎn)Cu的價(jià)值，利用Cud和Cdd計(jì)算Cd的價(jià)值；然后，再次利用單期定價(jià)模型，根據(jù)Cu和Cd…

2020/08/21 15:57:20

兩期二叉樹模型基本原理：由單期模型向兩期模型的擴(kuò)展，不過是單期模型的兩次應(yīng)用。

2020/08/21 15:53:00

兩期二叉樹模型是二叉樹期權(quán)定價(jià)模型的一種，是金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法之一。由單期模型向兩期模型的擴(kuò)展，不過是單期模型的兩次應(yīng)用。

2020/08/21 15:49:06

單期二叉樹定價(jià)模型計(jì)算：期權(quán)價(jià)格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）；u：上行乘數(shù)=1+上升百分比；d：下行乘數(shù)=1-下降百分比…

2020/08/21 15:44:49

期權(quán)估值復(fù)制原理的基本思想是：構(gòu)造一個(gè)股票和借款的適當(dāng)組合，使得無論股價(jià)如何變動(dòng)，投資組合的損益都與期權(quán)相同，那么，創(chuàng)建該投資組合的成本就是…

2020/08/21 15:42:00